Pismo predsednika uprave1
Rast premije na vseh trgih zaznamovala leto 2017
V skupini Sava Re smo v letu 2017 ponovno dosegli rast kosmate premije, in sicer v vseh odsekih poslovanja. Glede na predhodno leto smo je ustvarili za 5,5 % več in s tem presegli načrte.
Za Zavarovalnico Sava je bilo leto 2017 prvo polno leto poslovanja po uspešni združitvi štirih zavarovalnic ter spremembi imena in celostne grafične podobe. Ocenjujemo, da je poslovala zelo dobro in presegla načrte o uresničitvi sinergij po združitvi, kar se kaže v ugodnejšem razmerju med stroški in kosmato premijo. V Sloveniji je bila rast premije premoženjskih zavarovanj 5,7-odstotna, rast premije življenjskih zavarovanj pa 3,7-odstotna.
Zadovoljni smo tudi, da skoraj 10-odstotno rast premije dosegamo pri zavarovanjih v družbah v tujini, in to v obeh ključnih odsekih zavarovanj.
Seveda pa smo lahko zadovoljni tudi z doseženo dobičkonosnostjo, četudi smo imeli v letu 2017 več škodnih dogodkov zaradi naravnih nesreč. Na rezultat Zavarovalnice Sava so vplivale škode zaradi vremenskih ujm, pozavarovalni portfelj pa je posloval nekoliko slabše kakor v letu 2016 zaradi več velikih škod iz tujine (med večjimi so bila neurja v ZDA in poplavljen rudnik v Rusiji). Skupina je ustvarila 31,1 milijona evrov čistega dobička, kar pomeni 10,1-odstotno donosnost na lastniški kapital. Ob upoštevanju rasti cene delnice, ki je v letu 2017 znašala 19,5 %, in dividendni donosnosti v višini 5,1 % ugotavljamo, da delnica družbe Sava Re postaja zanimiva naložba tako za institucionalne kakor tudi za posamične vlagatelje.
Ključne usmeritve, opredeljene v strategiji:
- digitalizacija in tehnološka modernizacija poslovanja s ciljem postavitve stranke v središče;
- rast z akvizicijami;
- iskanje priložnosti v okoljskih/trajnostnih naložbenih projektih;
- zapiranje vrzeli med notranjo in tržno vrednostjo delnice.
Dolgoročni, vrednostno opredeljeni cilji v strategiji so:
Dolgoročni cilj je, da v 3-letnem povprečju na ravni skupine dosežemo donosnost kapitala najmanj v višini stroška kapitala. Interno izračunani strošek lastniškega kapitala skupine Sava Re glede na njeno sestavo znaša 10,4 % (+/– 0,5 odstotne točke).
Stopnja kapitaliziranosti na ravni skupine Sava Re bo v obdobju 2017–2019 med 170 % in 230 % solventnostnega količnika (med spodnjo mejo optimalne in zgornjo mejo ustrezne višine kapitala).
Premoženjska zavarovanja v skupini bodo dosegala v povprečju treh let kombinirani količnik, ki ne presega 95 %, pozavarovanje25 pa kombinirani količnik, ki ne presega 93 %.
Pri življenjskih zavarovanjih v Sloveniji bomo dosegali dobičkovnost na portfelju novosklenjenih življenjskih zavarovanj v višini najmanj 5 %, zunaj Slovenije pa najmanj 2,5 % (razmerje med vrednostjo novosklenjenih zavarovanj in sedanjo vrednostjo pričakovanih premij novosklenjenih zavarovanj).
Pomembnejše načrtovane postavke v letu 2018
|
(v mio €)
|
2016
|
2017
|
Načrt 2018
|
Indeks/razlika v o.t. N2018/17
|
|
Kosmata premija
|
490,2
|
517,2
|
>520,0
|
100,5
|
|
Rast/padec premije
|
0,8%
|
5,5%
|
2,8%
|
-
|
|
Čisti stroškovni količnik
|
34,0%
|
32,7%
|
31,4-31,7%
|
-1,0 o.t.
|
|
Čisti merodajni škodni količnik z izključitvijo tečajnih razlik
|
58,2%
|
60,5%
|
59,4-59,9%
|
-0,6 o.t.
|
|
Čisti kombinirani količnik z izključitvijo tečajnih razlik
|
94,6%
|
95,5%
|
94,0-94,5%
|
-1,0 o.t.
|
|
Poslovni izid po obdavčitvi
|
32,9
|
31,1
|
37,0-39,0
|
119,0
|
|
Donosnost naložb brez tečajnih razlik
|
2,2%
|
2,0%
|
1,7%
|
-0,3 o.t.
|
|
Donosnost lastniškega kapitala (ROE)
|
11,3%
|
10,1%
|
>11,0%
|
0,9 o.t.
|
* Čisti merodajni škodni količnik in čisti kombinirani količnik sta prikazana za odseka pozavarovanje in premoženje.
25: Pri izračunu kombiniranega količnika iz načrtovanih izkazov za Savo Re je treba izločiti del stroškov, ki se nanašajo na upravljanje skupine in niso povezani s pozavarovalno dejavnostjo.
Prisotnost skupine5
Poleg Save Re, ki je obvladujoča družba, je na dan 31. 12. 2017 zavarovalniški del skupine Sava Re sestavljalo še sedem zavarovalnic s sedežem v Sloveniji in državah Adria regije ter pokojninska družba v Sloveniji.
Seznam družb v skupini Sava Re na dan 31. 12. 2017
Delnica
Slovenski kapitalski trg (SBITOP) je imel tako kakor drugi svetovni indeksi pozitiven donos. Na pozitivni donos so vplivali dobri poslovni izidi nekaterih podjetij in nadpovprečne dividendne donosnosti.
Osnovni podatki delnice POSR
| |
31.12.2017
|
31.12.2016
|
|
Osnovni kapital
|
71.856.376
|
71.856.376
|
|
Število delnic
|
17.219.662
|
17.219.662
|
|
Oznaka delnice
|
POSR
|
POSR
|
|
Število delničarjev
|
4.061
|
4.308
|
|
Tip delnice
|
Navadna (redna)
|
|
Trg, na katerem kotirajo delnice
|
Ljubljanska borza, prva kotacija
|
|
Število lastnih delnic
|
1.721.966
|
1.721.966
|
|
Konsolidiran čisti dobiček na delnico (v EUR)
|
2,00
|
2,08
|
|
Konsolidirana knjigovodska vrednost delnice (v EUR)
|
20,40
|
18,81
|
|
Tržni tečaj na zadnji dan v obdobju (v EUR)
|
15,80
|
13,22
|
| |
1-12/2017
|
1-12/2016
|
|
Povprečni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)
|
15,86
|
13,74
|
|
Minimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)
|
13,35
|
11,80
|
|
Maksimalni tečaj v obravnavanem obdobju (v EUR)
|
17,20
|
15,00
|
|
Promet z delnico v obravnavanem obdobju (v EUR)
|
14.384.835
|
19.072.516
|
Seznam desetih največjih delničarjev na dan 31. 12. 201721
| |
Delničar
|
Število delnic
|
Delež v osnovnem kapitalu (%)
|
|
1
|
SDH, d.d.
|
3.043.883
|
17,7%
|
|
2
|
Zagrebačka banka, d.d. - skrbniški račun
|
2.439.852
|
14,2%
|
|
3
|
Republika Slovenija
|
1.737.436
|
10,1%
|
|
4
|
Sava Re, d.d. (lastne delnice)*
|
1.721.966
|
10,0%
|
|
5
|
Evropska banka za obnovo in razvoj (EBRD)
|
1.071.429
|
6,2%
|
|
6
|
Raiffeisen Bank Austria, d.d. - skrbniški račun
|
784.710
|
4,6%
|
|
7
|
Modra zavarovalnica, d.d.
|
714.285
|
4,1%
|
|
8
|
Abanka, d.d.
|
655.000
|
3,8%
|
|
9
|
East Capital - East Capital Balkans
|
359.147
|
2,1%
|
|
10
|
Modra zavarovalnica, d.d. - ZVPS
|
320.346
|
1,9%
|
| |
Skupaj
|
12.848.054
|
74,6%
|
Vir: Centralni register vrednostnih papirjev KDD d.d.
* Lastne delnice nimajo glasovalnih pravic.
21: GRI 102-5
Bonitetna ocena
Sava Re ima dve bonitetni oceni, ki ju podeljujeta bonitetni hiši Standard & Poor's in A.M. Best.
Bonitetni oceni finančne moči Save Re
|
Agencija
|
Ocena4
|
Srednjeročna napoved
|
Zadnji pregled
|
|
Standard & Poor's
|
A–
|
pozitivna
|
julij 2017: izboljšana srednjeročna napoved
|
|
A.M. Best
|
A–
|
stabilna
|
oktober 2017: potrjena obstoječa ocena
|
4: Bonitetna agencija Standard & Poor's uporablja to lestvico za ocenjevanje finančne moči: AAA (izredno močna), AA (zelo močna), A (močna), BBB (dobra), BB (mejna), B (šibka), CCC (zelo šibka), CC (izredno šibka), r (regulativni nadzor), SD (delna plačilna nesposobnost), D (plačilna nesposobnost), NR (not rated). Plus (+) ali minus (–), ki sledi bonitetni oceni od AA do CCC, kaže relativno umestitev znotraj poglavitnih bonitetnih kategorij.
A.M. Best uporablja te kategorije za bonitetno oceno finančne moči: A++, A+ (odlična), A, A– (zelo dobra), B++, B+ (dobra), B, B– (zadovoljiva), C++, C+ (mejna), C, C– (šibka), D (slaba), E (pod regulativnim nadzorom), F (v likvidaciji), S (suspendirana).
